Atualidades do Mercado Financeiro

Bancos-sombra e intermediação financeira não bancária

2 min de leitura5 questões

Para revisar

Resumo

O que é. Bancos-sombra (shadow banking) designam a intermediação de crédito feita fora do sistema bancário tradicional. O Conselho de Estabilidade Financeira (FSB) passou a usar, em 2018, a expressão intermediação financeira não bancária (NBFI), para enfatizar o caráter prospectivo do monitoramento, sem mudar a substância nem a cobertura do trabalho.

Quem entra. Fundos de investimento, fundos do mercado monetário, fundos de hedge, veículos de securitização, empresas de financiamento, seguradoras e fundos de pensão aparecem na medida ampla.

Dimensão. Em 2024, o setor cresceu 9,4%, para US$ 256,8 trilhões, cerca de 51% dos ativos financeiros globais, em 29 jurisdições que somam mais de 90% do PIB mundial. Os bancos cresceram 4,7%.

Medida restrita. Reúne entidades que as autoridades consideram envolvidas em intermediação de crédito com riscos semelhantes aos bancários. Em 2024 subiu 12%, para US$ 76,3 trilhões.

Riscos. Transformação de prazo e de liquidez, alavancagem e transferência imperfeita de risco de crédito. Fundos de renda fixa e mistos têm alta transformação de liquidez; empresas de financiamento e corretoras têm alta alavancagem. O FSB aponta forte limitação de dados sobre crédito privado.

Pegadinha Cesgranrio. Bancos-sombra não são instituições clandestinas por definição: o termo descreve atividade fora do sistema bancário.

Visão geral

Medida	2024
Setor não bancário (NBFI)	US$ 256,8 trilhões
Medida restrita	US$ 76,3 trilhões

Regra

Ver íntegra

Risco semelhante ao bancário, fora do perímetro dos bancos.

Pontos-chave

FSB adotou o termo NBFI em 2018.
NBFI: cerca de 51% dos ativos financeiros globais.
Alavancagem e transformação de liquidez são riscos.

Como a Cesgranrio cobra

Exemplos autorais, no formato da banca.

"O sistema de bancos-sombra envolve intermediação de crédito fora dos bancos tradicionais." → correta.

Referência

Fontes consultadas (2)

Mapa mental

Conceito
- Crédito fora dos bancos
- ⚠️ Não significa ilegal
Termo
- NBFI desde 2018
- FSB
Tamanho em 2024
- US$ 256,8 trilhões
- Restrita: US$ 76,3 trilhões
Riscos
- Transformação de liquidez
- Alavancagem
- Pouco dado de crédito privado

Questão 1, Múltipla escolha
O sistema de bancos-sombra refere-se à
1. A)
  intermediação de crédito realizada fora do sistema bancário tradicional
2. B)
  atividade exclusiva dos bancos centrais
3. C)
  emissão de moeda pelo Tesouro
4. D)
  atividade de agências bancárias noturnas
5. E)
  custódia de papel-moeda em cofres públicos
Revelar gabarito
Gabarito: letra A
Bancos-sombra designam a intermediação de crédito feita fora do sistema bancário tradicional, por entidades como fundos e veículos de securitização. A expressão não indica clandestinidade por definição, e também não se refere aos bancos centrais ou a agências noturnas.
Questão 2, Múltipla escolha
O termo adotado pelo FSB em 2018 no lugar de shadow banking foi
1. A)
  central bank digital currency
2. B)
  open banking
3. C)
  banking as a service
4. D)
  payment initiation
5. E)
  non-bank financial intermediation
Revelar gabarito
Gabarito: letra E
O FSB passou a usar, em 2018, a expressão non-bank financial intermediation, sem mudar a substância nem a cobertura do trabalho. Open banking é a distratora mais conhecida no setor, mas trata do compartilhamento de dados entre instituições participantes.
Questão 3, Múltipla escolha
Segundo o FSB, em 2024 o setor de intermediação financeira não bancária representava cerca de
1. A)
  5% dos ativos financeiros globais
2. B)
  15% dos ativos financeiros globais
3. C)
  29% dos ativos financeiros globais
4. D)
  90% dos ativos financeiros globais
5. E)
  51% dos ativos financeiros globais
Revelar gabarito
Gabarito: letra E
Em 2024, o setor não bancário somou US$ 256,8 trilhões, cerca de 51% dos ativos financeiros globais. A opção de 90% é a mais tentadora, pois esse número aparece no relatório, mas descreve a parcela do PIB mundial das jurisdições analisadas.
Questão 4, Múltipla escolha
A medida restrita do FSB abrange entidades
1. A)
  envolvidas em intermediação de crédito com riscos semelhantes aos bancários
2. B)
  que atuam exclusivamente como bancos centrais
3. C)
  sem qualquer atividade de crédito
4. D)
  que apenas emitem papel-moeda
5. E)
  de natureza estritamente filantrópica
Revelar gabarito
Gabarito: letra A
A medida restrita isola entidades que as autoridades consideram envolvidas em intermediação de crédito com riscos semelhantes aos bancários. As demais opções descrevem atividades de banco central ou instituições sem crédito, categorias incompatíveis com esse recorte de risco.
Questão 5, Múltipla escolha
Sobre a intermediação financeira não bancária em 2024, é correto afirmar que
1. A)
  cresceu 4,7%, abaixo da alta de 9,4% dos bancos
2. B)
  encolheu a medida restrita para US$ 7,6 trilhões
3. C)
  cresceu 9,4%, acima da alta de 4,7% dos bancos, e o FSB apontou limitação de dados sobre crédito privado
4. D)
  foi medida em apenas duas jurisdições
5. E)
  não apresenta alavancagem em nenhum segmento
Revelar gabarito
Gabarito: letra C
Em 2024, a intermediação não bancária cresceu 9,4%, acima dos 4,7% dos bancos, e o FSB apontou forte limitação de dados sobre crédito privado. A opção que inverte os percentuais é a pegadinha, pois atribui ao setor o crescimento dos bancos.

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